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Por lo que respecta a las operaciones de capital, cuyas obli-
gaciones suponen el 8,77% del total de las obligaciones por
operaciones no financieras, experimentaron en el perio-
do considerado un déficit entre derechos y obligaciones de
1.429,21 millones de euros. Este diferencial, aunque de im-
porte negativo, es de menor valor absoluto que el registrado
en 2011 ya que, aunque los derechos reconocidos en opera-
ciones no financieras se han reducido, las obligaciones lo han
hecho aún más, concretamente 6,65 p.p. más para este tipo
de operaciones.
Analizando las obligaciones y los derechos de capital por par-
tes, la reducción de las obligaciones se produce en ambos
capítulos, si bien es el capítulo de transferencias de capital el
que acapara la práctica totalidad de esta reducción, concre-
tamente el 92,96% de la reducción total, 413,18 millones de
euros menos de obligaciones reconocidas, por 31,31 millones
de reducción registrada en el capítulo de inversiones reales.
Por lo que respecta a los derechos en operaciones de capital,
éstos se incrementan respecto a los dos primeros trimestres
de 2011, como consecuencia de la evolución experimentada
en el capítulo de transferencias de capital, que se incrementa
en 139,73 millones de euros, un 60,94%, mientras que los de-
rechos reconocidos en el capítulo de enajenación de inversio-
nes reales registra un descenso interanual del 72,80% (-1,17
millones de euros).
Así, el ya comentado déficit no financiero, que surge de la
comparación de los derechos y obligaciones correspondien-
tes a las operaciones corrientes y de capital, de 1.429,21 mi-
llones de euros, supone una mejora del 40,70% respecto al
registrado en el primer semestre de 2011.
Los gastos financieros para retribuir la deuda crecieron en los
dos primeros trimestres, desde los 273,08 millones de euros
registrados en 2011, hasta los 383,89 millones del 2012, lo que
representa un incremento del 40,58% entre ambos periodos.
No obstante esta evolución negativa en los gastos financieros,
el saldo primario del periodo analizado, de -1.045,32 millones
de euros, ha experimentado una evolución positiva respecto
a 2011 del 51,09%, debida a la mayor reducción de las obli-
gaciones no financieras que de los derechos de esta misma
naturaleza, que ya comentamos anteriormente.
El volumen tanto de los derechos como de las obligaciones
por operaciones con activos financieros no tiene un peso su-
ficiente respecto al total de las operaciones (financieras y
no financieras) como para que los valores obtenidos para la
magnitud del saldo presupuestario difieran de los correspon-
dientes al déficit no financiero.
JUNTA DE ANDALUCÍA
PRINCIPALES INDICADORES DE LA ACTIVIDAD ECONÓMICO-FINANCIERA DE LA COMUNIDAD AUTÓNOMA DE ANDALUCÍA
Ene Feb Mar Abr May Jun
Jul
Ago Sep
Oct
Nov
Dic
Millones de euros
Déficit o superávit no financiero (acumulado)
2011
2012
-3.500
-3.000
-2.500
-2.000
-1.500
-1.000
-500
0
500
1.000