Información general
Resumen
Autoría: Sonsoles Castillo, Miguel Jiménez
Publica: BBVA Research
Fecha: 4 de mayo de 2026
El BCE mantuvo los tipos de interés sin cambios debido al agravamiento de la situación en Oriente Medio. La institución adopta una postura de contención y espera recopilar nuevos datos hasta junio para tomar decisiones.
Puntos clave
- El precio del barril de petróleo tipo brent ha retornado a la franja de los 120 dólares ante el mantenimiento del cierre del estrecho de Ormuz y la falta de acercamiento entre Estados Unidos e Irán.
- La inflación repunta al 3%, la subyacente supera ligeramente el 2% y persiste el elevado precio de materias primas y las fuertes presiones de los insumos en las distintas cadenas de suministro.
- Los riesgos sobre el crecimiento económico y la inflación han aumentado en direcciones opuestas, lo que aleja a ambos indicadores del escenario central dibujado originalmente en el mes de marzo.
- La presidenta descartó un riesgo de estanflación severo similar al de los años setenta, afirmando el compromiso tajante de la institución monetaria con la consecución de su objetivo de inflación.
- Existe presión interna para subir los tipos, pero se quiere evitar un error precipitado y la entidad asume que si la situación empeora la inflación primará sobre el crecimiento.
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