Análisis y perspectivas del Acuerdo UE-Mercosur

Autoría: Angie Suárez, Miguel Cardoso, Marco Antonio Vizarreta Valdivia

Publica: BBVA Research

Fecha: 12 de mayo de 2026

El acuerdo UE-Mercosur plantea un escenario favorable para el crecimiento, la inversión y el comercio. España mantiene un vínculo estratégico superior a la media europea, impulsado por la inversión empresarial y el suministro de insumos clave.

Puntos clave

• Mercosur es el tercer destino mundial del stock de inversión española (12,9% del total en 2024), con elevada presencia de multinacionales. Brasil es el principal socio comercial y receptor de la inversión española en la región (más del 60% del flujo acumulado 2019-2025), con una facturación empresarial que supera a mercados españoles clave como Francia o Alemania.
• En el comercio de bienes, España lidera la exportación de bienes de equipo e insumos industriales (químicos, farmacéuticos, aparatos eléctricos y mecánicos). En contrapartida, existe una dependencia del Mercosur para el suministro de materias primas críticas, energía y alimentos, rubros donde el bloque llega a proveer hasta el 40% de las necesidades españolas.
• En servicios, España muestra una especialización exportadora superior al promedio europeo en seguros, transporte y TIC. Las multinacionales de servicios son clave, pues tienen la capacidad de triplicar el impacto base del acuerdo en el PIB nacional.
• El consenso estima un impacto macroeconómico positivo y sostenido, con un aumento estimado del PIB español de entre el 0,08% y el 0,23% al finalizar el periodo de implementación de 16 años. El pacto proyecta un alza del comercio bilateral del 40% y un ahorro de 4.000 M€ en aranceles para empresas europeas.
• Heterogeneidad en las CC. AA.: País Vasco, Navarra y Murcia lideran la exportación de bienes de equipo, mientras que regiones como Andalucía, Murcia y País Vasco concentran la relación con los hubs energéticos. El gasto turístico de Argentina y Brasil en España ya representa el 1,6% del total nacional (2025), con una relevancia especial en la Comunidad de Madrid (5,1%).