La demanda agregada ha confirmado, durante el tercer trimestre de 1997, la tendencia ascendente que viene mostrando desde el inicio del año, registrando un notable ritmo de crecimiento, favorecido, especialmente, por la aceleración de los componentes internos. Mientras, la vertiente externa se ha caracterizado por una moderación en su ritmo de avance, debido a la contención de las exportaciones, que han aumentado en menor medida que las importaciones.

En la demanda interna, la inversión ha acentuado su comportamiento expansivo, y, junto a ello, el consumo acelera su proceso de recuperación.

Dentro de la inversión, destaca especialmente el avance de la destinada a bienes de equipo, como se desprende de los resultados de los distintos indicadores. Así, entre los meses de julio y septiembre, la producción industrial de estos bienes, según el Indice de Producción Industrial de Andalucía (IPIAN), ha intensificado su ritmo de crecimiento, hasta situarse en el 15'8% interanual. Junto a ello, el grado de utilización de la capacidad productiva instalada en la industria de bienes de equipo se ha incrementado considerablemente, alcanzando el 85'9% en el tercer trimestre, 19'5 puntos superior al nivel de igual período de 1996, y el más elevado desde finales de 1990.

La inversión en bienes de equipo continúa reflejándose, en particular, en el notable dinamismo de la demanda de material de transporte, de forma que, entre los meses de julio y agosto, las matriculaciones de vehículos de carga han mantenido una fuerte expansión, con un incremento del 32'1% interanual.

Por su parte, la formación bruta de capital fijo en construcción ha debido seguir contando con el efecto positivo del elevado nivel de actividad en el subsector residencial, con un crecimiento de las viviendas iniciadas del 22'8% interanual en el tercer trimestre del año. Junto a ello, las perspectivas de evolución de la construcción han mejorado sensiblemente. Así, de un lado, el volumen de licitación oficial aprobada por las distintas Administraciones Públicas se ha incrementado entre los meses de julio y septiembre un 3'6% interanual; de otro, y en el subsector residencial, los proyectos de viviendas visados por los Colegios de Arquitectos aumentan un 25'6% interanual en el tercer trimestre, lo que debe incidir favorablemente sobre la inversión en construcción en los próximos meses.

El comportamiento expansivo de la demanda de inversión a lo largo del presente año, debe ser vinculado al favorable efecto del proceso continuado de descenso de los tipos de interés, que no sólo permite un abaratamiento de los costes financieros de los proyectos de inversión, sino que también incide positivamente sobre la situación financiera de las empresas, posibilitando una reducción, en la medida en que exista, de su carga deudora. De esta forma, el tono positivo de evolución de la inversión se encuentra muy vinculado con la mejora de la situación empresarial, que se refleja en la evolución de las quiebras y suspensiones de pagos. En este sentido, durante los nueve primeros meses de 1997, el número de empresas que han presentado declaración de quiebra se ha cifrado en 18, siete menos que un año antes, disminuyendo además el pasivo declarado por las mismas un 48'9% interanual. Junto a ello, las empresas que se han declarado en suspensión de pagos han ascendido a 30, diez menos que en el mismo período del ejercicio anterior, registrándose un descenso en el pasivo declarado del 46'1% interanual.

En relación al consumo, durante el tercer trimestre se ha intensificado su ritmo de crecimiento, consolidándose la mejora que este componente de la demanda ha venido registrando en la primera mitad del año.

La favorable evolución del consumo se ha reflejado en la recaudación por IVA, que ha experimentado un importante aumento entre los meses de julio y septiembre, cifrado en el 20'4% sobre el mismo período del ejercicio anterior, resultado que no se alcanzaba desde el segundo trimestre de 1994. Este crecimiento de la recaudación por IVA se ha visto favorecido, en particular, por el dinamismo de la demanda de bienes duraderos, como refleja el número de matriculaciones de turismos, que ha aumentado entre los meses de julio y agosto un 13'6% interanual.

Asimismo, las ventas en grandes superficies comerciales han mejorado en el tercer trimestre del año, confirmando la incipiente recuperación que se apreció en el trimestre anterior. Según se desprende del Indice de Ventas en Grandes Superficies de Andalucía, entre los meses de julio y septiembre, y una vez descontada la inflación, el incremento real de las ventas ha sido del 1'8% interanual, el primero desde que se dispone de información estadística (1992), y que supone la consolidación de la tendencia de progresiva mejoría que se vino registrando en la primera mitad del año. El avance de estas ventas en grandes superficies se ha reflejado tanto en las de bienes alimenticios, como en el componente de no alimentación, principalmente en este último, con un aumento real cifrado en el 3'7% interanual, mientras las ventas de alimentos han registrado aún un ligero descenso (-0'3% interanual).

La información más reciente, correspondiente al mes de octubre, mantiene esta trayectoria positiva de evolución de las ventas en grandes superficies comerciales, con un crecimiento real del 1% interanual, especialmente elevado en el caso de las ventas de productos no alimenticios (3'1% interanual).

De igual forma, la producción de bienes de consumo ha mostrado un positivo comportamiento en el tercer trimestre del año, con un incremento del 6'1% respecto al mismo período del ejercicio anterior, lo que, no obstante, pone de relieve una ligera moderación en su ritmo de avance. En este sentido, y como ya se apuntaba para el segundo trimestre, es probable que una parte de la demanda haya sido satisfecha a través de existencias almacenadas de estos productos, según parece reflejar el importante descenso que ha experimentado el nivel de stocks de bienes de consumo entre los meses de julio y septiembre. En cualquier caso, el grado medio de utilización de la capacidad productiva instalada en la industria de bienes de consumo ha aumentado en el tercer trimestre de 1997, hasta situarse en el 75'5%, cinco puntos más que en el mismo período del año anterior.

El notable impulso que han registrado tanto el consumo como la inversión, ha incidido significativamente en la demanda de financiación por parte de empresas y economías domésticas, de forma que, al finalizar el mes de septiembre, el saldo de créditos concedidos al sector privado por las instituciones financieras en Andalucía ha presentado un crecimiento del 14'4% interanual, casi el doble del aumento medio anotado en la primera mitad del ejercicio.

Por lo que se refiere a las relaciones exteriores de la economía andaluza, durante el tercer trimestre de 1997 se observa un menor dinamismo que en la primera mitad del año, según se desprende tanto del descenso de las inversiones extranjeras directas en empresas andaluzas, como de la evolución del comercio exterior, con una sensible desaceleración de las exportaciones.

La inversión extranjera directa en empresas andaluzas ha ascendido, entre los meses de julio y septiembre, a 15.305'59 millones de pesetas, lo que supone una reducción del 5'5% sobre el mismo período del ejercicio anterior. Diferenciando por sectores productivos, la inversión aumenta en la industria y los servicios (57'4% y 2'3% interanual, respectivamente), siendo este último sector el que ha concentrado la mayor parte del capital exterior (78'5% del total). Por contra, no se ha recibido capital procedente del extranjero en el sector primario, ni en la construcción, compensando de esta forma los aumentos anotados en los otros dos sectores productivos. Atendiendo al origen geográfico de la inversión extranjera, la procedente de la UE ha sido casi ocho veces superior a la registrada un año antes. Frente a ello, ha descendido el capital procedente de EE.UU y Japón en la región andaluza, determinando una reducción de la captación global de fondos de la OCDE, que ha contrarrestado el aumento de las inversiones del conjunto de países no integrados en dicha organización.

En cualquier caso, y teniendo en cuenta la favorable evolución registrada en la primera mitad del año, durante los nueve primeros meses de 1997, el volumen de inversión extranjera directa en empresas de Andalucía se ha elevado a 73.250'54 millones de pesetas, con un aumento del 52'5% interanual, que contrasta con la caída registrada a nivel nacional (-14'4% interanual). De este modo, la región andaluza ha sido la tercera comunidad autónoma en cuanto a captación de capital exterior, concentrando el 6'9% de la inversión extranjera directa en el conjunto español.

Respecto al comercio exterior, y con información disponible hasta el mes de agosto, las exportaciones han atenuado su ritmo de crecimiento, registrando entre los meses de julio y agosto un aumento del 3'9% interanual, mientras las importaciones, favorecidas por la consolidación de la recuperación de la demanda interna, han mostrado un mayor dinamismo, alcanzando un incremento del 9'1% interanual.

En cualquier caso, el elevado crecimiento de las exportaciones en la primera mitad del año, determina que el balance de los nueve primeros meses de 1997 sea de un aumento de las ventas al exterior del 15'3% interanual, superior al incremento de las importaciones (13'7% interanual), lo que ha permitido una importante mejora de la balanza comercial, que ha registrado un superávit por valor de 13.277 millones de pesetas entre enero y agosto, casi 12 veces mayor que el obtenido en igual período de 1996.

Esta favorable evolución del comercio exterior se sitúa en línea con el sostenido crecimiento que la competitividad-precio de la economía andaluza viene experimentando durante el transcurso del ejercicio. En particular, el Indice de Competitividad de la Economía Andaluza frente a la UE ha aumentado entre los meses de julio y agosto un 5'3% respecto al mismo período del ejercicio anterior, resultado que se ha debido tanto a la contención de los precios en Andalucía, superior a la registrada en el área comunitaria, como al descenso del tipo de cambio de la peseta en relación al conjunto de las monedas de los países de la UE. Concretamente, el tipo de cambio efectivo nominal, es decir, el tipo de cambio medio de la peseta ponderado por la estructura geográfica del comercio exterior andaluz, ha disminuido un 4'3% interanual, y, junto a ello, el índice de precios relativos, calculado mediante el cociente entre el IPC en Andalucía y la media ponderada del IPC en la UE, ha disminuido un 0'8% interanual.

Indicadores de demanda. Andalucía

(tasas de variación interanual)

FUENTE: IEA, INE, DGT, Mº Econ. y Hac., SEOPAN, B. de España, D.G.Industria (J.A.), DGEITE, D.G. Aduanas, Secret. Gral. Econ.(J.A.)
 
Los datosdel segundo trimestre corresponden a los meses de Abril y Mayo
 
Elaboración: Secretaría General de Economía. Junta de Andalucía.
 
 
 
 

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