Durante los primeros meses de 1997, la demanda agregada ha acelerado su ritmo de crecimiento, registrándose, un mayor dinamismo de la demanda interna, favorecida por la mejora tanto del consumo como de la inversión, y junto a ello, una contribución nuevamente positiva de los componentes exteriores.

En los meses iniciales del año, las exportaciones presentan un elevado ritmo de aumento, si bien su comportamiento expansivo ha sido algo menos acusado que el de las importaciones, las cuales han experimentado una sensible recuperación.

Este avance de las compras al exterior se encuentra vinculado a la favorable trayectoria que la demanda interna está registrando durante 1997, produciéndose una aceleración de la inversión, y una firme reactivación del consumo.

En concreto, respecto a la inversión, la destinada a bienes de equipo ha mantenido, durante el primer trimestre de 1997, el tono positivo de evolución reflejado a lo largo del año anterior, y junto a ello, la formación bruta de capital fijo en construcción debe haber experimentado un importante avance, en sintonía con el dinamismo de esta actividad productiva entre los meses de enero y marzo.

Asimismo, las perspectivas de evolución a medio plazo de la inversión en construcción mejoran de manera notable. En el subsector de construcción residencial, los proyectos de viviendas visados por los Colegios de Arquitectos han aumentado considerablemente (15'6% interanual en el primer trimestre), y respecto al subsector de ingeniería civil, la licitación oficial aprobada para este tipo de obra, se ha incrementado un 4'9% interanual en el mismo período, lo que, en conjunto, contribuirá probablemente a promover la inversión en construcción en los próximos meses.

Por su parte, la inversión en bienes de equipo ha mantenido un ritmo positivo de crecimiento entre enero y marzo de 1997, si bien con una cierta desaceleración frente a los resultados de los meses finales del ejercicio anterior. La demanda de material de transporte continúa siendo muy elevada, confirmando, en los primeros meses del año, el notable dinamismo anotado en 1996, con un aumento de las matriculaciones de vehículos de carga del 27'7% interanual en el primer trimestre.

La producción de bienes de equipo muestra un incremento del 2'3% interanual entre los meses de enero y marzo, si bien este resultado supone una cierta moderación en el ritmo expansivo alcanzado el ejercicio anterior. Asimismo, el grado medio de utilización de la capacidad productiva instalada en la industria de bienes de equipo desciende en los tres primeros meses de 1997, hasta situarse en el 67'4%, nivel inferior en 9'5 puntos al del mismo período de 1996. Sin embargo, es probable que parte de la demanda de bienes de equipo haya sido satisfecha con existencias acumuladas en los almacenes, según parece indicar la significativa reducción de los niveles de stocks, que puede explicar la inferior utilización de la capacidad instalada, así como los menores aumentos de producción.

La información más reciente, correspondiente al mes de abril, refleja una nueva reactivación de la inversión en bie trial de estos bienes cifrada en un 17'3% interanual.

La evolución y perspectivas de la inversión están directamente relacionadas con la situación empresarial, que se ve reflejada en las quiebras y suspensiones de pagos. De este modo, en los dos primeros meses de 1997, el número de quiebras en la región andaluza ha ascendido a 5, una menos que en el mismo período de 1996, a la vez que el pasivo medio declarado por las mismas se ha reducido un 29'1% interanual. Por su parte, las suspensiones de pagos también han disminuido, viéndose afectadas 3 empresas, la mitad que un año antes, si bien el pasivo medio declarado ha sido casi 3'5 veces superior.

En relación al componente de consumo, en los primeros meses de 1997 ha registrado un notable incremento, abandonando el tono de debilidad que presentó durante el transcurso del ejercicio anterior. La reactivación de este componente de la demanda se ha visto propiciada por la mejora de las expectativas de los consumidores ante el progresivo aumento del empleo, la continuada reducción de los tipos de interés, y el destacado avance en el proceso de contención de la inflación, que está contribuyendo a aumentar el poder adquisitivo de las economías domésticas.

La mejora del consumo se ha reflejado con claridad en la recaudación por IVA, aumentando en el primer trimestre del año un 18'2% interanual, frente al descenso anotado en 1996. Este resultado está en línea con el favorable comportamiento que muestra tanto el consumo de bienes duraderos, como la demanda del resto de productos, que ha experimentado una sensible mejora en los meses iniciales de 1997, tras la atonía que mantuvo durante el ejercicio anterior.

El consumo de bienes duraderos, que ya en 1996 mostraba los signos más evidentes de recuperación, continúa presentando un balance positivo en los primeros meses de 1997. Así, las matriculaciones de vehículos han registrado un elevado crecimiento en el primer trimestre del año, cifrado en un 12'1% interanual, lo que, no obstante, refleja una cierta moderación en su ritmo de avance.

Atendiendo al IPIAN, la producción de bienes de consumo ha mostrado entre los meses de enero y marzo de 1997 un crecimiento del 21'6% interanual, el más elevado que se alcanza en un trimestre desde que se dispone de información (1985). Este resultado se ha debido, fundamentalmente, al fuerte incremento que ha experimentado el componente de alimentación, lo que parece apuntar que en 1997 se está produciendo la reactivación de la demanda de productos no duraderos.

Frente a ello, las ventas en grandes superficies comerciales han acentuado su ritmo de descenso en el primer trimestre del año, según refleja el Indice de Ventas en Grandes Superficies de Andalucía, que ha experimentado, una vez descontado el aumento de los precios, una reducción del 6'4% interanual. No obstante, este resultado sobre la evolución del consumo hay que matizarlo, dado que parte del gasto de las economías domésticas podría haberse desplazado desde las grandes superficies comerciales al comercio tradicional, el cual parece mostrar en los tres primeros meses de 1997 un balance positivo, si se tiene en cuenta el aumento que ha registrado el empleo en el comercio al por menor (1'3%), de acuerdo con las cifras de la EPA.

Los datos más recientes del Indice de Ventas en Grandes Superficies de Andalucía reflejan una sustancial mejora en los meses de abril y mayo, registrando, en términos reales, tasas positivas de crecimiento, especialmente en las ventas de productos no alimenticios.

Del mismo modo, la información correspondiente al mes de abril, relativa a la recaudación por IVA y a la producción industrial de bienes de consumo, vienen a afianzar este perfil de recuperación del consumo a medida que va avanzando el año, con crecimientos del 26'1%, y 19% interanual, respectivamente.

Cabe señalar que este mayor ritmo de expansión del consumo y la inversión en los primeros meses de 1997, está teniendo su reflejo en un incremento de las necesidades de financiación, según muestra el volumen de créditos concedidos por las instituciones financieras andaluzas a empresas y economías domésticas, que ha aumentado, al finalizar el primer trimestre, un 6'9% interanual, confirmando la trayectoria más expansiva que empezó a manifestarse en los últimos meses del año anterior.

En cuanto a las relaciones de la economía andaluza con el exterior, durante el primer trimestre del año, se observa un creciente dinamismo, de modo que las inversiones extranjeras directas experimentan un significativo crecimiento, tras el balance negativo de los dos años anteriores, y junto a ello, el comercio exterior presenta elevadas tasas de aumento tanto de las exportaciones como de las importaciones.

Las inversiones extranjeras directas en empresas andaluzas han ascendido entre enero y marzo a 22.674'2 millones de pesetas, cifra casi cuatro veces superior a la del mismo período de 1996, lo que contrasta con el descenso registrado a nivel nacional (-38'4% interanual). Con ello, del total de inversión extranjera recibida en el conjunto español, el 9'2% se ha dirigido hacia Andalucía, siendo la cuarta región en cuanto a captación de capital exterior. Este incremento de la inversión extranjera directa ha sido consecuencia del mayor volumen de capital procedente tanto de la OCDE como de fuera de dicho ámbito, y, distinguiendo por sectores productivos, se ha centrado en empresas industriales y de servicios.

En relación con el comercio exterior, durante el primer trimestre de 1997, las importaciones han mostrado una sensible mejoría, con un crecimiento del 17'4% interanual, el mayor desde el tercer trimestre de 1995. Mientras, las exportaciones han registrado también un elevado aumento, cifrado en el 14'5% interanual, con una cierta ralentización en el ritmo de avance que reflejaron en la segunda mitad de 1996.

La información más avanzada, relativa al mes de abril, viene a avalar el notable dinamismo que las exportaciones e importaciones muestran durante el transcurso del año, con aumentos del 22'7% y 22'4% sobre el mismo mes de 1996, respectivamente. El crecimiento sostenido de las exportaciones ha determinado que, a pesar de la notable recuperación de las compras al exterior, la balanza comercial presente, en el primer cuatrimestre de 1997, una posición de superávit, que asciende a 4.912 millones de pesetas.

El destacado impulso que el comercio exterior está mostrando en 1997, hay que vincularlo a la continuada mejora que está experimentado la competitividad-precio de la economía andaluza. Así, el Indice de Competitividad de la Economía Andaluza frente a la OCDE ha aumentado entre enero y marzo de 1997 un 6'3% interanual, resultado que no se obtenía desde el segundo trimestre de 1994. Esta importante ganancia de competitividad se ha debido tanto a la depreciación del tipo de cambio de la peseta respecto a las divisas de los países industrializados, como a la progresiva contención de la inflación en Andalucía.

Del mismo modo, el Indice de Competitividad de la Economía Andaluza respecto a la UE ha experimentado también un significativo avance en el primer trimestre de 1997, cifrado en un 5'2% interanual, si bien este aumento ha sido menos acusado que el alcanzado frente al conjunto de países industrializados, lo que se debe, fundamentalmente, a que la competitividad frente a la OCDE se ha visto adicionalmente favorecida por la depreciación que ha registrado la peseta, en relación al dólar, ya que esta divisa es la utilizada en la mayoría de los intercambios comerciales con los países no comunitarios.

Indicadores de demanda. Andalucía

(tasas de variación interanual)

FUENTE: IEA, INE, DGT, Mº Econ. y Hac., SEOPAN, B. de España, D.G.Industria (J.A.), DGEITE, D.G. Aduanas, Secret. Gral. Econ.(J.A.)
 
 
Elaboración: Secretaría General de Economía. Junta de Andalucía.
 
 
 
 

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