EN EL SEGUNDO TRIMESTRE DE 1999, LA ECONOMÍA INTERNACIONAL HA IDO CONSOLIDANDO LA MEJORA MANIFESTADA A COMIENZOS DE AÑO, DESTACANDO LA RECUPERACIÓN DE LOS PAÍSES ASIÁTICOS.
Durante
el segundo trimestre de 1999, la economía internacional ha ido consolidando
la mejora que ya había manifestado en los meses iniciales del año. Junto a
la favorable evolución de Estados Unidos, que sostiene un ritmo de crecimiento
elevado, Japón muestra síntomas de recuperación, al igual que los restantes
países del sudeste asiático, y
en la Zona Euro se empieza a superar la desaceleración que venía registrando
desde mediados del año anterior. En contraste, el panorama económico es menos
favorable en otras zonas, destacando la crítica situación de Latinoamérica
y los países de Europa Central
y del Este.
En este contexto, y con carácter generalizado, el ritmo de crecimiento de los precios continúa siendo moderado, a pesar de que los productos petrolíferos mantienen una tendencia inflacionista.
Por su parte, la estabilidad continúa siendo la nota que caracteriza la evolución de los mercados financieros internacionales, destacando, desde el punto de vista cambiario, la fortaleza del dólar frente a las restantes divisas.
Esta mejora de la situación económica se traslada al comercio exterior, observándose no sólo una recuperación generalizada del volumen de intercambios, sino también ciertos cambios en la orientación de los mismos, justificados por la diferente posición cíclica de las distintas áreas económicas.
Estados Unidos continúa destacando entre las economías más dinámicas, con un ritmo de crecimiento del 4% interanual en el segundo trimestre, impulsado por la fortaleza de la demanda interna.
El mercado de trabajo también evoluciona muy favorablemente, de manera que la tasa de paro permanece estancada en el segundo trimestre en el 4’3%, el nivel más bajo desde comienzos de la década de los setenta. Por su parte, los precios experimentaron un cierto repunte en abril, debido, en gran medida, al aumento de los precios de los productos energéticos, pero en los meses posteriores han retomado la trayectoria de contención, situándose en junio en el 2% interanual.
En Japón, parece que la crisis económica está llegando a su fin, y se observan los primeros síntomas de recuperación. En el segundo trimestre del año, el PIB ha experimentado un crecimiento del 1’1% interanual, lo que confirma la ruptura de la tendencia de descenso que se venía registrando desde mediados de 1997.
Los síntomas de recuperación, no obstante, son aún muy débiles. Desde la perspectiva de la oferta, la producción industrial continúa descendiendo, aunque a un ritmo notablemente inferior al de los meses precedentes, pasando del -8% interanual a comienzos de año, a un -1’7% interanual en abril.
De otro lado, en el mercado de trabajo, el empleo continúa descendiendo, a un ritmo del 1% interanual en abril, si bien la tasa de paro, que durante el primer cuatrimestre venía mostrando una progresiva tendencia de aumento, ha experimentado un cierto descenso en mayo, situándose en el 4’6%.
Mientras, los precios, y a pesar de que la demanda interna refleja cierta mejoría, continúan mostrando una tendencia deflacionista, registrando el IPC un descenso del 0’2% en el segundo trimestre.
EN LA ZONA EURO, LA ACTIVIDAD ECONÓMICA EMPIEZA A SUPERAR LA RALENTIZACIÓN QUE VENÍA REGISTRANDO DESDE MEDIADOS DE 1998.
En
la Zona Euro, la actividad económica empieza a superar la ralentización
que le caracteriza desde mediados del año anterior. En ello está siendo determinante
la recuperación del sector exterior, impulsado por la mejor situación generalizada
de la economía internacional y, más concretamente, por la superación de la
crisis de las economías emergentes.
Desde la perspectiva de la demanda interna, los indicios de recuperación se observan tanto en el componente de consumo como en la inversión, mostrando ambas variables un ritmo de crecimiento sostenido.
Diferenciando entre los distintos países de la Zona Euro, destaca España como uno de los más dinámicos, siendo importante señalar, de otro lado, que países como Alemania e Italia, que habían acusando en gran medida los efectos de la crisis, están aproximando su posición cíclica hacia la media de la UEM.
Y esta recuperación generalizada de la economía en la Zona Euro, se está produciendo, prácticamente, en ausencia de tensiones inflacionistas, situándose el crecimiento interanual del IPC en el UEM en el 0’9% en junio. La mayor contención se observa en Austria (0’2%), seguida de Alemania y Francia (0’4% en ambos casos), mientras que, en el lado opuesto, Portugal, Irlanda, Holanda y España, con un crecimiento de los precios de 2’1% interanual son los países más inflacionistas.
El mercado de trabajo, sin embargo, todavía no está reflejando la mejor situación económica y la tasa de paro muestra una gran resistencia a la moderación, permaneciendo estancada desde finales de 1998 alrededor del 10’4%.
En cuanto a los restantes países de la Unión Europea que no forman parte de la UEM, destaca la recuperación de Reino Unido que, tras la ralentización experimentada en el primer trimestre del año, ha vuelto a retomar una senda de mayor crecimiento, aumentando el PIB a un ritmo del 1’2% interanual entre abril y junio, siendo además esta reactivación generalizada en todos los sectores productivos, especialmente en la industria manufacturera y en los servicios.
Frente a esta mejora generalizada de la situación económica en el área industrializada, los países en desarrollo muestran un comportamiento muy dispar. Así, mientras los países asiáticos empiezan a recuperarse de las crisis económica, Latinoamérica, y Europa Central y del Este continúan atravesando ciertas dificultades.
Más concretamente, en el segundo trimestre del año, se confirma que la crisis de las economías asiáticas ha tocado fondo, destacando entre los factores determinantes de la recuperación, el incremento de las exportaciones, la mejor situación de los mercados bursátiles, y la mayor confianza de los inversores extranjeros en la zona. Entre los distintos países, merece especial mención el dinamismo de Corea del Sur, que tras haber registrado en 1998 un descenso del PIB superior al 5%, podría experimentar en 1999 un crecimiento del 6’8%.
En Latinoamérica, por contra, la situación económica sigue marcada por los efectos de la crisis brasileña, aunque la recesión no está siendo tan intensa como se esperaba en un principio. Entre los distintos países, Argentina y Chile destacan como los más afectados, lo que se justifica por la importante relación comercial y económica que mantienen con Brasil, y las dificultades para competir con los productos de este país que se han abaratado tras la devaluación del real.
Asímismo, la economía de los países de la Europa Central y del Este se mantiene debilitada, y también en China se asiste a una desaceleración, aunque con tasas de crecimiento todavía muy elevadas (7’1% interanual en el segundo trimestre de 1999).
Respecto a la evolución de los mercados financieros y cambiarios, la nota característica continúa siendo el clima de estabilidad, de forma que, prácticamente, se han mantenido las mismas condiciones de los primeros meses del año.
LA ESTABILIDAD CONTINÚA SIENDO LA NOTA CARACTERÍSTICA DE LOS MERCADOS FINANCIEROS INTERNACIONALES, MANTENIÉNDOSE, PRÁCTICAMENTE, LAS CONDICIONES DE LOS PRIMEROS MESES DEL AÑO.
En lo que respecta a las condiciones monetarias, destaca el aumento de los tipos de interés que la Reserva Federal de los EEUU llevó a cabo a finales de junio, aumentando el interbancario en 25 puntos básicos, hasta situarlo en el 5%. Esta subida, la primera practicada desde hace dos años, se ha realizado con el objetivo de enfriar el crecimiento económico y evitar futuras tensiones inflacionistas, y ha contribuido a la mayor fortaleza del dólar frente a las restantes divisas.
En la Zona Euro, y tras la decisión del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo de reducir en 50 puntos básicos el tipo de interés de las operaciones principales de financiación hasta el 2’5% a principios del mes de abril, el precio oficial del dinero ha permanecido situado en este nivel. Asimismo, y entre los restantes países europeos no integrados en la UEM, destaca la rebaja del tipo de interés realizada en Reino Unido en junio, por cuarta vez en lo que va de año, hasta quedar situado en el 5%.
Desde el punto de vista cambiario, el dólar continúa mostrando una posición fuerte frente a las restantes monedas. Más concretamente, frente al euro, la revalorización del dólar alcanza un 15% en los siete primeros meses del año. Por su parte, el yen, y ante la mejora de la economía japonesa, está experimentando una cierta apreciación, lo que ha conllevado la intervención tanto del Banco de Japón como de la Reserva Federal para evitar una pérdida de competitividad que frene las exportaciones y, con ello, la capacidad de reactivación de la economía.
EL COMERCIO EXTERIOR SE ESTÁ VIENDO FAVORECIDO POR LA MEJOR SITUACIÓN ECONÓMICA, CON UNA RECUPERACIÓN GENERALIZADA DEL VOLUMEN DE INTERCAMBIOS.
En cuanto al comercio mundial, en el segundo trimestre de 1999, se observa una recuperación generalizada de los intercambios, ante la mejor situación de la economía internacional, al tiempo que la distinta posición cíclica de las diferentes áreas está provocando una reorientación de los mismos. Más concretamente, se asiste a un desplazamiento de las exportaciones, que se dirigen preferentemente hacia la Unión Europea, Japón y el sudeste asiático, reflejando la recuperación económica que caracteriza a estos países. Frente a ello, las exportaciones a Iberoamérica muestran un descenso, tendencia que también se observa en los países de la Europa Central y del Este.
En Estados Unidos, la apreciación del dólar frente a la mayoría de divisas está afectando su comercio exterior, observándose un descenso de las exportaciones que, junto al aumento de importaciones favorecido por la fortaleza de la demanda interna, está determinando un incremento del déficit comercial. A ello se une la repercusión de la subida del precio del petróleo, en una balanza comercial en la que las importaciones de crudo son muy significativas.
SEGÚN EL FMI, LAS PERSPECTIVAS SON MÁS OPTIMISTAS QUE EN MESES ANTERIORES, PREVIÉNDOSE QUE LA REACTIVACIÓN DE LA ECONOMÍA MUNDIAL SE INICIE EN 1999.
En
Japón, sin embargo, el comercio
exterior todavía está acusando los efectos de la pérdida de competitividad
derivada de la apreciación del yen el año anterior, de manera que se asiste
a una reducción del excedente comercial.
Finalmente, y en la Zona Euro, según los datos del Banco Central Europeo, en los cinco primeros meses de 1999 el saldo superavitario de la balanza comercial se ha reducido en un 21’8% respecto al mismo período del año anterior, acusando los efectos que la crisis de los países emergentes en los primeros meses del año ha tenido sobre los intercambios con estos países.
Ante esta mejora de la situación económica internacional, las perspectivas de evolución, con carácter generalizado, son algo más optimistas. De esta forma, a comienzos de octubre, el Fondo Monetario Internacional (FMI) ha revisado al alza sus estimaciones de crecimiento de la economía mundial, que apuntan el inicio de la recuperación económica para 1999, con un crecimiento del PIB del 3%, frente al 2’5% del año anterior. Y esta tendencia va a continuar en el año 2000, estimando el FMI que la economía mundial alcance un ritmo de crecimiento del 3’5%.
La reactivación va a ser generalizada, si bien el mayor crecimiento va a continuar correspondiendo a los países en desarrollo, con un incremento del PIB del 3’5% en 1999 y del 4’8% en el 2000, frente al 2’8% y 2’7% que, respectivamente, van a experimentar los países industrializados en los años señalados.
Ello se justifica, en buena medida, por la superación de la crisis de los países asiáticos que, según el Banco Asiático de Desarrollo (BAD), van a experimentar una expansión en 1999, a excepción de Hong-Kong, con un crecimiento de la región en su conjunto del 4’4%, tendencia que continuará consolidándose en el año siguiente. Entre ellos, hay que mencionar también el caso de Japón, que en 1999 va a iniciar una nueva etapa de reactivación.
Los países en transición también van a superar en 1999 la recesión, pero no será hasta el 2000 cuando realmente experimenten un crecimiento importante (2’8%, según el FMI).
En América Latina, sin embargo, la situación es más incierta y, según la Comisión Económica de las Naciones Unidas para América Latina y el Caribe (CEPAL), en 1999 se va a producir una caída real del PIB del 0’4%, lo que se justifica, entre otros factores, por la merma de los ingresos procedentes de las exportaciones de estos países, situación que difícilmente se superará en el año siguiente.
Para la Zona Euro, las previsiones de crecimiento del FMI no han variado sustancialmente, estimando para 1999 un ritmo inferior al del año anterior (2’1% frente a 2’8%). No obstante, en el año 2000, se perfila como uno de los bloques más dinámicos, con un crecimiento del PIB del 2’8%, ligeramente superior al promedio de países industrializados.
En el ámbito de los precios, la tendencia hacia la moderación es generalizada. Así, de una parte, en las economías industrializadas, se espera que se mantenga en 1999 prácticamente la misma tasa de inflación del año anterior (1’4%), si bien para el 2000 se estima un cierto repunte inflacionista (1’8%). Esta tendencia es similar a la prevista para el conjunto de países de la Zona Euro, aunque con crecimientos de los precios algo más moderados (1’3% en 1999 y 1’5% en el 2000).
En los países en desarrollo, por su parte, los precios van a seguir su trayectoria de contención, tanto en 1999 como en el año 2000, mientras se espera que los países en transición registren en 1999 un importante repunte, que se va a controlar notablemente en el próximo año.
En el ámbito del mercado de trabajo, aunque los avances van a ser menos significativos, la mejor situación económica va a favorecer una cierta reducción de la tasa de paro, que en el conjunto de países industrializados se va a situar en el 6’5% en 1999, dos décimas por debajo de la del año anterior, permaneciendo estabilizada en este mismo nivel en el año siguiente. La mejoría va a ser especialmente significativa en la Zona Euro, donde la tasa de paro podría reducirse hasta el 10’3% (10’9% en 1998), continuando descendiendo en el año 2000 hasta el 9’7%.
Por último, el comercio mundial, que se ha resentido notablemente por la crisis internacional, no manifestará una importante mejora hasta el próximo año, esperándose para entonces que el volumen de intercambios alcance una expansión del 6’2%, frente al 3’7% estimado para 1999.
|
PRINCIPALES INDICADORES ECONÓMICOS |
|||||||||
|
|
ESPAÑA |
ALEMANIA
(1) |
R.UNIDO |
FRANCIA |
UE |
UE-11 |
EEUU |
JAPÓN |
OCDE(2) |
|
PRODUCTO INTERIOR BRUTO (3) |
|||||||||
|
III
Trim 98 |
3,9 |
1,8 |
2,0 |
3,4 |
2,4 |
2,5 |
3,5 |
-3,1 |
2,3 |
|
IV
Trim 98 |
3,7 |
1,2 |
1,6 |
2,8 |
1,9 |
2,0 |
4,3 |
-3,0 |
2,3 |
|
I
Trim 99 |
3,6 |
0,6 |
1,2 |
2,3 |
1,6 |
1,8 |
3,9 |
0,1 |
- |
|
II
Trim 99 |
3,6 |
0,6 |
1,2 |
2,1 |
- |
- |
4,0 |
1,1 |
- |
|
DEMANDA INTERNA (3) |
|||||||||
|
III
Trim 98 |
5,1 |
2,5 |
4,1 |
3,7 |
3,6 |
3,4 |
4,9 |
-4,0 |
3,2 |
|
IV
Trim 98 |
5,3 |
1,5 |
3,4 |
3,8 |
3,0 |
3,1 |
5,4 |
-3,2 |
3,2 |
|
I
Trim 99 |
5,2 |
1,6 |
3,4 |
2,8 |
- |
- |
5,0 |
0,0 |
- |
|
II
Trim 99 |
5,3 |
1,7 |
2,8 |
2,4 |
- |
- |
4,8 |
- |
- |
|
INDICE DE PRODUCCIÓN INDUSTRIAL (3) |
|||||||||
|
III
Trim 98 |
5,2 |
4,4 |
0,4 |
3,5 |
- |
- |
3,1 |
-7,8 |
- |
|
IV
Trim 98 |
3,0 |
1,5 |
0,3 |
2,1 |
- |
- |
2,0 |
-6,3 |
- |
|
I
Trim 99 |
1,2 |
-0,8 |
0,6 |
0,8 |
- |
- |
2,0 |
-4,0 |
- |
|
II
Trim 99 |
2,4 |
- |
- |
- |
- |
- |
2,3 |
-1,0 |
- |
|
INDICE DE PRECIOS DE CONSUMO (3) |
|||||||||
|
III
Trim 98 |
2,0 |
0,7 |
3,3 |
0,7 |
1,3 |
1,1 |
1,6 |
-0,2 |
1,9 |
|
IV
Trim 98 |
1,5 |
0,4 |
3,0 |
0,4 |
1,0 |
0,8 |
1,6 |
0,5 |
1,9 |
|
I
Trim 99 |
1,9 |
0,3 |
2,2 |
0,3 |
1,0 |
0,8 |
1,7 |
-0,1 |
1,8 |
|
II
Trim 99 |
2,3 |
0,5 |
1,4 |
0,4 |
1,0 |
1,0 |
2,1 |
-0,2 |
- |
|
TASA DE PARO (4) |
|||||||||
|
III
Trim 98 |
18,6 |
9,3 |
6,3 |
11,7 |
9,9 |
10,8 |
4,5 |
4,2 |
7,1 |
|
IV
Trim 98 |
18,2 |
9,2 |
6,3 |
11,6 |
9,7 |
10,6 |
4,4 |
4,4 |
7,0 |
|
I
Trim 99 |
17,0 |
9,0 |
6,3 |
11,4 |
9,6 |
10,5 |
4,3 |
4,6 |
7,0 |
|
II
Trim 99 |
15,6 |
- |
- |
- |
9,3 |
- |
4,3 |
4,7 |
- |
|
EMPLEO (3) |
|||||||||
|
II
Trim 98 |
3,6 |
0,3 |
0,9 |
1,3 |
1,1 |
- |
1,5 |
-0,8 |
1,0 |
|
III
Trim 98 |
3,6 |
0,7 |
0,9 |
1,5 |
1,3 |
1,4 |
1,3 |
-0,9 |
0,9 |
|
IV
Trim 98 |
3,3 |
0,8 |
0,7 |
1,5 |
1,4 |
1,6 |
1,3 |
-0,9 |
- |
|
I
Trim 99 |
3,9 |
- |
- |
- |
1,1 |
- |
1,7 |
-1,2 |
- |
|
II
Trim 99 |
4,6 |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
|
BALANZA POR CUENTA CORRIENTE (5) |
|||||||||
|
II
Trim 98 |
1,4 |
0,2 |
-2,0 |
9,0 |
- |
- |
-52,4 |
26,7 |
- |
|
III
Trim 98 |
0,6 |
-0,2 |
4,0 |
10,6 |
- |
- |
-63,5 |
32,8 |
- |
|
IV
Trim 98 |
-0,3 |
-7,0 |
1,6 |
11,6 |
- |
- |
-61,7 |
33,7 |
- |
|
I
Trim 99 |
2,7 |
- |
-3,0 |
- |
- |
- |
-68,6 |
29,5 |
- |
|
TIPOS DE INTERÉS A CORTO PLAZO |
|||||||||
|
III
Trim 98 |
4,3 |
3,5 |
7,4 |
3,4 |
- |
3,7 |
5,4 |
0,6 |
- |
|
IV
Trim 98 |
3,4 |
3,4 |
6,4 |
3,3 |
- |
3,2 |
5,2 |
0,6 |
- |
|
I
Trim 99 |
3,0 |
- |
5,3 |
- |
- |
3,1 |
4,9 |
0,2 |
- |
|
II
Trim 99 |
2,6 |
- |
5,1 |
- |
- |
2,6 |
5,1 |
0,1 |
- |
|
NOTAS:(1) datos de Alemania unificada, excepto los de empleo que corresponden a Alemania Occidental (2) el IPC de la OCDE no incluye el dato correspondiente a Turquía (3) % variaciones anuales (4) % sobre población activa (5) Saldos en miles de mill. de dólares (cve). FUENTE: OCDE; Comisión Europea; INE; Banco de España ELABORACIÓN: Secretaría General de Economía. Junta de Andalucía. |
|||||||||
|
ESTIMACIONES Y PREVISIONES
ECONÓMICAS. PERÍODO 1998-2000(1) |
||||||
|
|
OCDE |
FMI |
||||
|
|
1998 |
1999 |
2000 |
1998 |
1999 |
2000 |
|
PRODUCTO
INTERIOR BRUTO |
||||||
|
MUNDO |
_ |
_ |
_ |
2,5 |
3,0 |
3,5 |
|
Países en desarrollo |
_ |
_ |
_ |
3,2 |
3,5 |
4,8 |
|
Países en transición |
_ |
_ |
_ |
-0,2 |
0,8 |
2,8 |
|
PAÍSES INDUSTRIALIZADOS |
2,3 |
2,2 |
2,1 |
2,2 |
2,8 |
2,7 |
|
EE.UU. |
3,9 |
3,6 |
2,0 |
3,9 |
3,7 |
2,6 |
|
Japón |
-2,8 |
-0,9 |
0,0 |
-2,8 |
1,0 |
1,5 |
|
UE |
2,8 |
1,9 |
2,4 |
2,7 |
2,0 |
2,7 |
|
Zona Euro |
2,9 |
2,1 |
2,6 |
2,8 |
2,1 |
2,8 |
|
Alemania |
2,8 |
1,7 |
2,3 |
2,3 |
1,4 |
2,5 |
|
España |
3,8 |
3,3 |
3,3 |
4,0 |
3,4 |
3,5 |
|
INFLACIÓN |
||||||
|
Países en desarrollo |
_ |
_ |
_ |
10,3 |
6,7 |
5,8 |
|
Países en transición |
_ |
_ |
_ |
20,9 |
39,3 |
18,1 |
|
PAÍSES INDUSTRIALIZADOS (2) |
1,3 |
1,2 |
1,4 |
1,5 |
1,4 |
1,8 |
|
EE.UU. |
0,8 |
1,3 |
1,8 |
1,6 |
2,2 |
2,5 |
|
Japón |
0,4 |
-0,3 |
-0,6 |
0,6 |
-0,4 |
0,0 |
|
UE |
1,5 |
1,4 |
1,6 |
1,4 |
1,3 |
1,5 |
|
Zona Euro |
1,3 |
1,2 |
1,4 |
1,2 |
1,0 |
1,3 |
|
Alemania |
0,9 |
0,7 |
1,1 |
0,6 |
0,4 |
0,8 |
|
España |
2,0 |
2,2 |
2,2 |
1,8 |
2,1 |
2,1 |
|
TASA DE PARO (3) |
||||||
|
PAÍSES INDUSTRIALIZADOS |
7,1 |
7,0 |
7,0 |
6,7 |
6,5 |
6,5 |
|
EE.UU. |
4,5 |
4,2 |
4,5 |
4,5 |
4,3 |
4,5 |
|
Japón |
|
4,1 |
4,9 |
5,3 |
4,1 |
5,0 |
|
UE |
|
10,5 |
10,1 |
9,8 |
9,6 |
9,1 |
|
Zona Euro |
11,7 |
11,2 |
10,6 |
10,9 |
10,3 |
9,7 |
|
Alemania |
11,2 |
10,7 |
10,0 |
9,4 |
9,1 |
8,6 |
|
España |
18,8 |
17,4 |
16,2 |
18,8 |
15,7 |
14,0 |
|
DÉFICIT PÚBLICO (4) |
||||||
|
PAÍSES INDUSTRIALIZADOS |
-0,9 |
-1,2 |
-1,2 |
_ |
_ |
_ |
|
EE.UU |
1,7 |
1,9 |
1,8 |
_ |
_ |
_ |
|
Japón |
-6,0 |
-8,7 |
-9,0 |
_ |
_ |
_ |
|
UE |
-1,6 |
-1,6 |
-1,4 |
_ |
_ |
_ |
|
Zona Euro |
-2,1 |
-2,0 |
-1,7 |
_ |
_ |
_ |
|
Alemania |
-2,0 |
-1,9 |
-1,9 |
_ |
_ |
_ |
|
España |
-1,8 |
-1,8 |
-1,4 |
_ |
_ |
_ |
|
EE.UU. |
4,8 |
4,5 |
4,5 |
_ |
_ |
_ |
|
Japón |
0,7 |
0,3 |
0,4 |
_ |
_ |
0,7 |
|
Zona Euro |
3,9 |
2,7 |
2,6 |
_ |
_ |
_ |
|
Alemania |
3,5 |
2,7 |
2,6 |
_ |
_ |
_ |
|
España |
4,2 |
2,7 |
2,6 |
_ |
_ |
_ |
|
COMERCIO MUNDIAL |
4,5 |
3,9 |
5,6 |
3,6 |
3,7 |
6,2 |
|
NOTAS: (1)
variaciones anuales en %, salvo indicación contraria (2) las
estimaciones de la OCDE no incluyen a los países con elevadas tasas de
inflación durante la década de los noventa (República Checa, Grecia,
Portugal, Turquía, Méjico, Hungría, Polonia) (3) % sobre
población activa (4) % sobre
PIB FUENTE: OCDE (junio 99), FMI (octubre 99) ELABORACION: Secretaría General de Economía. Junta de Andalucía |
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