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INFORME SOBRE LA SITUACIÓN SOCIOECONÓMICA DE ANDALUCÍA 2023
Relacionado con lo anterior, y pese a las nuevas condiciones de financiación derivadas del aumento de los tipos de interés por parte del Banco Central Europeo y el cese de reinvertir totalmente los vencimientos de deuda del programa APP, las emisiones de deuda pública del Tesoro se caracterizaron por una fuerte demanda tanto doméstica como extranjera. Aun así, la emisión neta de deuda en 2023 mantuvo un carácter prudencial ante la incertidum- bre y riesgos existentes a nivel internacional, de forma que los 65.126 millones de euros emitidos representaron 5.000 millones menos de los inicialmente previstos, manteniendo la senda descendente que se inició tras la pandemia.
El endurecimiento de la política monetaria en 2023 elevó el coste medio de emisión de la deuda pública española, situándose al finalizar el año en el 3,44% (2,1 puntos porcentuales más que el año anterior), en tanto que el coste medio de la deuda del Estado en circulación se elevó hasta el 2,09%, apenas 45 puntos básicos más que el nivel mínimo de coste de la deuda alcanzado en 2021. Con todo, el incremento en el coste de la deuda resultó diez veces inferior al registrado por los tipos oficiales del BCE entre 2021 y 2023. Entre los factores que propiciaron este incremento moderado del coste se encontró la favorable evolución de la prima de riesgo de la deuda española, que se mantuvo a lo largo del ejercicio entre 90 y 100 puntos básicos. Igualmente, el que en los últimos años se priorizase la emisión de deuda en plazos largos (alrededor de 8 años) permitió contener el riesgo de refinanciación, de forma que sólo una octava parte de la cartera de deuda del Estado se refinancia anualmente. Todo lo anterior permitió en 2023 mitigar el impacto de la subida de los tipos sobre la carga de intereses y otorgar mayor sostenibilidad a la deuda pública española.
Gráfico 1.3.14. Evolución del Coste medio de la deuda pública (en %).
5,0 4,5 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0 -0,5
4,07
3,90
3,44
2,09
1,35
1,86 1,64 1,73
0,18
-0,04
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 coste deuda en circulación coste deuda en emisión
Fuente: Tesoro Público.